广告联系QQ:358973188 杀庄排行榜 → 文章频道 → 财经新闻 → 国浩资本:予中国联通买入评级 目标16.7元
国浩资本:予中国联通买入评级 目标16.7元 | |
文章分类:财经新闻 作者:不祥 来源:网络 时间:2012/3/9 10:27:47 人气:2868 分享到QQ空间 收藏到QQ书签 推荐给朋友 | |
4G牌照或需两至三年后才发放– 买入中国联通(762) 工信部部长苗圩表示由于需时提升4G技术的基础条件,包括4G基站及终端手机供应,或需两至三年后才发出4G牌照。评论: 中国联通 (762, $14.26, 联通)是本年至今表现最差的恒指成份股,农夫导航网站落后恒生指数26%。本行相信两个主要原因是: 1)联通是2011年表现最佳的恒指成份股,股价表现优于恒指67%,故此触发获利盘沽货套现。2) 本年至今巿场共识盈利预测下调12%。经过两个月时间,第一个因素已逐渐淡出。第二个因素方面,本行建议投资者不应过份关注盈利,因为现行会计制度下,补贴(尤其是给予iPhone用户的补贴)要实时列入开支项目,而不可入帐为资产,再按合约期摊消。故此,上客量增加实际上会减少首年利润,然而其增加价值将于日后反映。新农夫导航事实上,2012年巿场共识营业额预测本年至今已上升2%。凭借其3G优势(采用最成熟智能手机配套的WCDMA技术),联通已由去年10月起取代中国移动(941)于3G每月净上客量的领导地位。于1月,联通的3G净上客量为305万户,按月跌12.5%但按年增117%,市占率为37%。本行认为其3G增长故事仍然有效。农夫网站苗圩暗示4G牌照不会于2-3年内发放应巩固投资者对选择联通为增长首选的信心。评级买入,1个月目标价为$16.7,基于市场共识预测6.2倍EV/EBITDA。 | |
文章国浩资本:予中国联通买入评级 目标16.7元由本站会员【admin】发表 | |
上一篇:楼市降价到位才能扭转市场预期 下一篇:美国房地美去年第四季度扭亏为盈 |